BEST POWER STOCKS

टाटा पावर टाटा घराने की एक कम्पनी है जो निजी क्षेत्र में विद्युत का उत्पादन, संप्रेषण एवं वितरण का काम करती है। बिजली वितरण के क्षेत्र में तो यह पहले से कार्यरत थी लेकिन बिजली उत्पादने के क्षेत्र में इसकी विस्तार की महत्वाकांक्षी योजना है। जमशेदपुर के छोटागोविंदपुर से लगे जोजोबेड़ा में प्रायोगिक तौर पर बिजली के उत्पादन के बाद पहले चरण में धनबाद के मैथन, गुजरात के मुनरा व उड़ीसा के कटक (नारजमाथापुर) में नई यूनिट लगा रही है।

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CURRENT SHARE PRICE- 169.70

MARKET CAP-52,324

• Stock P/E36.8
• Book Value₹ 65.2
• Dividend Yield0.95 %
• ROCE7.36 %
• ROE3.41 %
• Face Value₹ 1.00

KEY POINTS 

Power Portfolio-

Presently, the company has a total capacity of ~12,800 MW from its various thermal, hydro, Renewable, WHR power projects across India.
Out of the total capacity, thermal accounts for ~69%, followed by solar (14%), wind (7%), hydro (7%) and Waste-heat recovery (3%).

The company also owns 4,000 MW Ultra Mega Power Project at Mundra based on super-critical coal technology. This project alone accounts for ~31% of total capacity and ~45% of thermal capacity of the company.

PROS

• Company is expected to give good quarter
• Company has been maintaining a healthy dividend payout of 33.36%

CONS

• Stock is trading at 2.51 times its book value
• Company has low interest coverage ratio.
• The company has delivered a poor sales growth of 1.94% over past five years.
• Company has a low return on equity of 2.14% for last 3 years.

Quarterly Results

Sep 2018	Dec 2018	Mar 2019	Jun 2019	Sep 2019	Dec 2019	Mar 2020	Jun 2020	Sep 2020	Dec 2020	Mar 2021	Jun 2021
	7,353	7,983	7,230	7,767	7,678	7,071	6,621	6,453	8,290	7,598	10,127	9,968
	6,012	6,211	5,907	5,684	5,776	5,280	5,413	4,744	6,308	5,848	8,771	7,819
Operating Profit	1,341	1,772	1,323	2,083	1,902	1,791	1,208	1,708	1,982	1,750	1,356	2,149
OPM %	18%	22%	18%	27%	25%	25%	18%	26%	24%	23%	13%	22%
Other Income	836	267	683	267	419	360	1,068	483	470	375	571	582
Interest	1,034	1,014	1,109	1,144	1,130	1,129	1,091	1,089	1,065	966	890	945
Depreciation	597	603	603	620	654	672	687	644	699	738	663	747
Profit before tax	546	422	294	586	536	350	498	457	689	421	373	1,038
Tax %	28%	48%	42%	59%	35%	26%	5%	41%	46%	24%	-29%	55%
Net Profit	336	142	122	164	270	193	403	207	280	248	393	391
EPS in Rs	1.24	0.52	0.45	0.60	1.00	0.71	1.49	0.76	0.88	0.78	1.23	1.22

Profit & Loss

Mar 2010	Mar 2011	Mar 2012	Mar 2013	Mar 2014	Mar 2015	Mar 2016	Mar 2017	Mar 2018	Mar 2019	Mar 2020	Mar 2021	TTM
	18,928	19,460	26,069	33,177	35,726	33,593	29,494	27,588	26,840	29,881	29,136	32,468	35,983
	15,175	14,874	21,185	27,583	28,810	27,292	27,389	22,114	24,545	26,811	23,847	26,587	28,746
Operating Profit	3,753	4,586	4,884	5,595	6,916	6,301	2,105	5,473	2,295	3,070	5,289	5,881	7,237
OPM %	20%	24%	19%	17%	19%	19%	7%	20%	9%	10%	18%	18%	20%
Other Income	672	419	-1,515	375	229	1,056	4,060	1,297	6,586	7,186	3,796	2,815	1,999
Interest	782	868	1,527	2,642	3,440	3,699	3,236	3,365	3,761	4,170	4,494	4,010	3,866
Depreciation	878	980	1,335	2,052	2,730	2,174	1,649	1,956	2,346	2,393	2,634	2,745	2,848
Profit before tax	2,766	3,157	507	1,277	975	1,484	1,281	1,450	2,773	3,693	1,958	1,941	2,521
Tax %	23%	31%	291%	92%	103%	72%	53%	24%	6%	29%	33%	26%
Net Profit	1,967	2,060	-1,088	-85	-260	168	662	897	2,408	2,356	1,017	1,127	1,312
EPS in Rs	7.27	7.61	-4.02	-0.32	-0.96	0.62	2.45	3.31	8.90	8.71	3.76	3.53	4.11
Dividend Payout %	14%	14%	-27%	-319%	-114%	210%	53%	39%	15%	15%	41%	44%

Balance Sheet

Mar 2010	Mar 2011	Mar 2012	Mar 2013	Mar 2014	Mar 2015	Mar 2016	Mar 2017	Mar 2018	Mar 2019	Mar 2020	Mar 2021
	237	237	237	237	237	270	270	270	516	270	270	320
Reserves	12,071	13,789	12,437	12,098	12,164	14,048	11,363	12,944	14,629	16,535	17,796	20,503
Borrowings	18,447	24,742	33,860	37,882	40,173	40,607	38,849	48,815	48,344	48,506	51,936	46,708
	9,147	11,568	15,070	17,038	18,810	20,260	19,575	20,799	18,648	18,762	19,672	31,137
Total Liabilities	39,902	50,337	61,604	67,257	71,383	75,185	70,057	82,829	81,892	84,073	89,674	98,667
	15,047	16,037	27,653	41,353	43,394	44,726	36,414	46,595	44,656	44,305	47,666	51,889
CWIP	11,693	18,682	12,659	2,358	3,389	3,323	1,345	2,178	1,653	2,576	1,612	3,600
Investments	3,082	2,841	3,423	3,120	3,019	3,445	11,785	11,873	12,429	13,542	14,535	13,149
	10,080	12,776	17,868	20,426	21,582	23,692	20,513	22,184	23,154	23,651	25,861	30,029
Total Assets	39,902	50,337	61,604	67,257	71,383	75,185	70,057	82,829	81,892	84,073	89,674	98,667

Cash Flows

Mar 2010	Mar 2011	Mar 2012	Mar 2013	Mar 2014	Mar 2015	Mar 2016	Mar 2017	Mar 2018	Mar 2019	Mar 2020	Mar 2021
	2,443	3,289	1,147	3,286	6,483	5,981	7,415	7,014	6,364	4,574	7,375	8,458
	-6,860	-8,920	-5,963	-4,026	-3,609	-3,865	-1,805	-7,373	-1,512	-272	-493	993
	5,595	5,414	5,798	-593	-3,265	-2,239	-6,183	937	-4,726	-5,184	-5,110	-7,603
Net Cash Flow	1,178	-216	981	-1,333	-392	-123	-574	579	126	-883	1,773	1,848